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Dicionário de Gestão

Taxa de Juro

Paulo Nunes

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Taxa de Juro

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A taxa de juro representa o custo de utilização do dinheiro. É, portanto, o preço pago por alguém pela utilização de dinheiro que lhe foi cedido por outra pessoa.

Taxas de juro activas vs. passivas

Podem ser distinguidas as taxas de juro activas e as taxas de juro passivas. No caso das taxas de juro activas, estas representam as taxas de juro cobradas pelas Instituições Financeiras às pessoas ou entidades a quem concedem crédito. Quanto às taxas de juro passivas, representam as taxas de juro pagas pelas Instituições Financeiras aos seus depositantes. A diferença entre os valores médios destas duas taxas é designada por taxa de margem financeira e representa o ganho das Instituições Financeiras nas operações de crédito e de depósitos.

Taxa de juro nominal vs. real

De forma a medir o ganho em termos de poder de compra dos depositantes, também pode ser destinguida a taxa de juro real e a taxa de juro nominal. A taxa de juro nominal representa a taxa de juro própriamente dita; a taxa de juro real representa a taxa de juro nominal expurgada da taxa de inflação, representando, por isso, o ganho do depositante em termos de poder de compra.

Matemáticamente, a taxa de juro real é calculada da seguinte forma:

            em que:

                tn = taxa de juro nominal

 

                tr = taxa de juro real

                = taxa de inflação

 

Os principais factores que influenciam as taxas de juro são os seguintes:

  1. Taxa de Inflação: quanto maior a taxa de inflação, maior será a taxa de juro nominal de forma a proporcionar uma taxa de juro real positiva ou não demasiado negativa.

  2. Política Monetária: utilizando a Política Monetária os Bancos Centrais conseguem influenciar as taxas juro através do aumento ou da redução das suas taxas de referência.

  3. Procura de Moeda: tal como em qualquer outro mercado a procura constituiu uma das determinantes do preço; sendo a taxa de juro o preço pago pela utilização do dinheiro, quanto maior for a procura de moeda, maior será o seu preço, ou seja a taxa de juro.

  4. Risco do Devedor: quanto maior for o risco do devedor, ou seja, quanto maior for a possibilidade deste

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